BİM, 4Ç24 finansallarında 3,9 milyar TL net kâr açıkladı. Satışlar, beklentilerin %5 altında kalırken, FAVÖK ise beklentilerin %7 üzerinde gerçekleşti. Bu durumun nedeni, enflasyon muhasebesi etkisinin beklentilerden düşük gerçekleşmesi olarak öne çıkıyor. Ancak şirketin FAVÖK marjı %5,4'e çıkarak 350 baz puan iyileşme gösterdi. Bu iyileşme, özellikle enflasyon muhasebesinin negatif etkisinin azalmasından kaynaklandı.
Enflasyon Muhasebesi Sonrası Performans
TAS 29 öncesindeki verilere göre BİM'in satışları, yıllık bazda %54 artarken, FAVÖK ise %55'lik bir büyüme sağladı. Bu performans, şirketin maliyetleri daha iyi yönettiğini ve brüt marjının %21,1 ile tarihsel zirveye ulaştığını gösteriyor. FAVÖK marjı ise geçen yılın son çeyreğine paralel bir şekilde %8,3 seviyesinde gerçekleşti.
2025 Yılına İlişkin Öngörüler
BİM, 2025 yılı için büyüme hedeflerini açıkladı. Şirketin, enflasyon muhasebesi öncesine göre %45 satış büyümesi ve %7,5 FAVÖK marjı öngörüsü bulunuyor. Enflasyon muhasebesi sonrası ise %8 satış büyümesi ve %5 FAVÖK marjı tahmin ediliyor. Bu, FAVÖK marjında 2024'e göre %0,7'lik bir iyileşme bekleniyor. Şirketin bu öngörüleri, Ak Yatırım'ın tahminleriyle büyük ölçüde paralel.
Serbest Nakit Akışı ve Yatırımcı Beklentileri
BİM'in 2025 yılına dair tahminlerinde serbest nakit akışı marjının güçlü olacağı vurgulandı. Özellikle azalan avans ödemeleriyle birlikte şirketin finansal yapısının güçleneceği öngörülüyor. Ancak sonuçların beklentilerden biraz geride kalması, piyasada hafif bir olumsuz tepki yaratabilir. Bu durum, şirketin güçlü temel performansını etkilemeyecek olsa da kısa vadeli volatilite yaratabilir.
Şirketin Mağaza Açılış Hedefleri ve Büyüme Stratejisi
BİM, 2025 yılında mağaza açılış hızını sürdürmeyi hedefliyor. Şirket, mevcut mağaza büyüme oranının %9 seviyesinde devam etmesini bekliyor. Bu strateji, şirketin Türkiye ve yurtdışındaki büyüme hedeflerini destekleyecek. Özellikle yurtdışındaki operasyonlarının güçlendirilmesi, BİM'in küresel pazarda daha fazla pay almasına olanak sağlayabilir. Ayrıca, şirketin satış büyümesindeki %45'lik hedef, yeni mağaza açılışları ve dijitalleşme yatırımlarıyla desteklenerek daha hızlı bir büyüme sağlanabilir.
